新基金成立一波三折，這是一家“特立獨(dú)行”的基金？
2018年中，騰業(yè)創(chuàng)投準(zhǔn)備成立一支新基金，這支新的基金將成為他們在中基協(xié)登記備案的第6支基金。本以為新基金和之前的基金一樣，不需要對外募資，所以可以很快就能完成基金的注冊登記和備案，但卻意外地在政策的嚴(yán)控下，成為了一個(gè)跨年度的工程。2018年3月，中基協(xié)新規(guī)發(fā)布自律新政嚴(yán)格入會標(biāo)準(zhǔn)和基金備案，而工商登記管理部門也開始嚴(yán)管基金登記注冊并需要相關(guān)監(jiān)管部門的前置審批（俗稱路條）。也因此，這支基金的設(shè)立經(jīng)歷一波三折，最終在政府引導(dǎo)基金加入后，獲得基金工商注冊登記的前置審批許可，才得以在2019年10月31日完成工商的注冊登記。
跨越2019年直到今年3月，因?yàn)樾鹿诜窝滓咔榈挠绊懸约爸С纸?jīng)濟(jì)恢復(fù)的迫切形勢需要，相關(guān)監(jiān)管部門調(diào)整政策積極推動(dòng)基金注冊與備案，借助中基協(xié)建立針對疫情防控相關(guān)領(lǐng)域創(chuàng)投基金備案綠色通道，騰業(yè)創(chuàng)投的這支新基金成為了疫情期首批成功完成備案的創(chuàng)投基金，并在之后的一個(gè)月內(nèi)投資了TMT、醫(yī)療健康、先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域的5個(gè)初創(chuàng)期項(xiàng)目：2個(gè)醫(yī)療健康領(lǐng)域的項(xiàng)目——派真生物和中精普康；2個(gè)先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域的項(xiàng)目——金合能源和智天新航，還有一個(gè)是專注于通信芯片技術(shù)的遠(yuǎn)傳融創(chuàng)。
騰業(yè)創(chuàng)投的投資理念一直是堅(jiān)持少而精，走精品策略。短期內(nèi)連續(xù)投資多個(gè)項(xiàng)目在騰業(yè)創(chuàng)投過往的投資經(jīng)歷中是極為少見的，看起來也與他們“少而精”的投資策略似乎有些不符，是什么樣的底氣讓他們可以逆勢而行？
對此，孫敬偉告訴24新聲，這支基金的設(shè)立經(jīng)過了漫長的周期，但是在這個(gè)時(shí)間內(nèi)，他們從未中斷過對項(xiàng)目的選擇、溝通、調(diào)研以及項(xiàng)目的預(yù)決策工作。正是這些前期工作的積累，他們才能在基金完成備案以后快速完成多個(gè)項(xiàng)目的連續(xù)投資。
孫敬偉向24新聲介紹：“騰業(yè)創(chuàng)投不同于其他需要向社會募資的投資機(jī)構(gòu)，除了這次新設(shè)基金有政府引導(dǎo)基金參與外，其它之前的投資所使用的資金全部源自于其自有資金。而且基金規(guī)模也做了嚴(yán)格的限制，不會超過2個(gè)億。在沒有募資壓力和太大投資壓力的情況下，團(tuán)隊(duì)能保持極度專注且嚴(yán)格遵守確定的投資策略進(jìn)行項(xiàng)目投資，以確保投資動(dòng)作不變形。很多事情不能只看表面，還要看到本質(zhì)，我們從未改變堅(jiān)持優(yōu)中選優(yōu)的精品策略?！?/strong>
選擇何種項(xiàng)目投資并服務(wù)好投資的企業(yè)，騰業(yè)創(chuàng)投能夠?qū)拥钠髽I(yè)資源和管理邊界在哪里？有著外企高管和國內(nèi)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的孫敬偉，對早期投資和團(tuán)隊(duì)及機(jī)構(gòu)的能力邊界有更加深刻的認(rèn)識?！安粌H僅是給到創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目資金支持，更希望我們的資源能夠幫到企業(yè)。我特別希望可以和項(xiàng)目方有更多的溝通，了解項(xiàng)目面臨的挑戰(zhàn)和問題，幫助他們解決問題。如果投的項(xiàng)目太多，就很難顧得過來。任何一個(gè)機(jī)構(gòu)，任何一個(gè)人，都有能力、精力和資源的邊界?！?/strong>
在孫敬偉的概念中，投資項(xiàng)目數(shù)量也并不是固化的數(shù)字，只要符合他的投資標(biāo)準(zhǔn)，他都會去投資。正如他三月份投資的派真生物和中精普康就極具代表性。他們都擁有醫(yī)療健康領(lǐng)域的核心技術(shù)，其創(chuàng)始人和團(tuán)隊(duì)也都是細(xì)分行業(yè)中的佼佼者，擁有非常豐富的技術(shù)積累、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和認(rèn)知。騰業(yè)創(chuàng)投是做初創(chuàng)期項(xiàng)目天使投資的機(jī)構(gòu)，對孫敬偉來講，他希望他所投資的項(xiàng)目能夠成為行業(yè)翹楚。但是，天使期投資的項(xiàng)目充滿了太多的不確定性，挖掘有成為全球性標(biāo)桿潛力的企業(yè)就成為了他投資的追求。
“在全球視野下，無論是產(chǎn)品、技術(shù)，還是團(tuán)隊(duì)，只有具有核心競爭力的公司才有可能在競爭中勝出。我認(rèn)為，專注于基因治療藥物CDMO的派真生物和開創(chuàng)醫(yī)療質(zhì)譜平臺腫瘤早期篩查的中精普康都有機(jī)會成長為所在細(xì)分行業(yè)中的標(biāo)桿企業(yè)。他們都擁有尖端的技術(shù)，產(chǎn)品和服務(wù)也能夠有效地滿足目前的臨床需求。現(xiàn)在醫(yī)療健康領(lǐng)域的新藥研發(fā)和醫(yī)療器械的趨勢是從跟隨到追趕超越，而這兩個(gè)項(xiàng)目都有超越同行競爭對手的機(jī)會?！?/p>
技術(shù)、團(tuán)隊(duì)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)都是孫敬偉考量創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的重要因素。但從投資的角度去看，醫(yī)療健康領(lǐng)域的臨床需求大多較為細(xì)分，而一般細(xì)分領(lǐng)域的市場空間都比較有限。“從Me Too、Me Better 到Best in Class、First in Class ，有可能出現(xiàn)更大的市場空間、更高的天花板需求”是作為投資人的孫敬偉一直尋找的焦點(diǎn)。
投資就是投人
投賽道還是投選手？這是很多投資人都會遇到的選擇。有人喜歡追捧熱點(diǎn)，投資熱門領(lǐng)域；有人喜歡以靜制動(dòng)，獨(dú)寵某些賽道；也有人拋開賽道，獨(dú)獨(dú)信任創(chuàng)業(yè)的那個(gè)人。而孫敬偉則是“人為重，事為先?！?/strong>
“我一直堅(jiān)信企業(yè)最后的成功，不會是科學(xué)家的成功，也不會是一個(gè)工程師的成功，一定是一個(gè)企業(yè)家的成功。只有企業(yè)家才可以把企業(yè)做成功?！痹趧?chuàng)業(yè)方向正確，符合行業(yè)大勢的前提下，人本身的素質(zhì)成為了孫敬偉投資選擇的重要考量。而這個(gè)理念的形成也離不開孫敬偉過往的經(jīng)歷影響。
大學(xué)就讀于北京理工大學(xué)計(jì)算機(jī)專業(yè)，中科院計(jì)算所研究生畢業(yè)后，孫敬偉順利地進(jìn)入了一家外企，從基層的技術(shù)研發(fā)到技術(shù)管理，一直到業(yè)務(wù)拓展和市場營銷，所有的工作流程都經(jīng)歷了一遍。在外企工作了八年之后，他與中科院計(jì)算所的師兄弟們一起開始嘗試自己創(chuàng)業(yè)。在成為創(chuàng)業(yè)者的幾年中，孫敬偉深刻地體驗(yàn)到了“人”的重要性。
不同于做科研或者學(xué)術(shù)對人僅有專業(yè)性上的要求，創(chuàng)業(yè)對人的要求更高、更全面。從產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、品控，再到市場、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、管理等方方面面都需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者的協(xié)調(diào)兼顧?？粗鴦?chuàng)立的企業(yè)產(chǎn)品在鐵路、地鐵上有了看得見效果的業(yè)務(wù)拓展，看著企業(yè)的訂單從幾十萬到幾百萬、幾千萬再到一個(gè)億，孫敬偉也全程經(jīng)歷和感受了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的艱辛和堅(jiān)守以及高速成長的成就感，也正是這段創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，讓他更能明白人的重要性。
“我們那時(shí)候創(chuàng)業(yè)，屬于無知者無畏，幾個(gè)理工男對技術(shù)的執(zhí)著精神也用到了業(yè)務(wù)拓展、產(chǎn)品打磨等方面上。既然我們選擇了創(chuàng)業(yè)，就要把它做成一個(gè)有價(jià)值的公司。創(chuàng)業(yè)過程中會有很多的挑戰(zhàn)和誘惑，如果創(chuàng)業(yè)者對自己所做的事情沒有足夠的決心，沒有足夠的胸懷和格局把這個(gè)事情做成一種事業(yè)，即便是很有能力，很有技術(shù)積累的創(chuàng)業(yè)者，也只會把事情做成生意。而投資把創(chuàng)業(yè)作為事業(yè)的企業(yè)才是我們投資的標(biāo)準(zhǔn)和訴求?！?/p>
“投資圈都有一個(gè)共識，所謂投資就是投人。牛逼的事一定是牛逼的人做出來的。做投資都需要做判斷，不可回避地要去看創(chuàng)業(yè)者的歷史。牛逼的人往往一路都比較出眾，甚至特立獨(dú)行。對于熟悉的領(lǐng)域、熟悉的行業(yè)或者熟悉的人，我們的判斷力會更強(qiáng)。在投資一個(gè)不確定的事件時(shí)，我們要對未來做出一個(gè)確定的決策。那么，投熟則會對項(xiàng)目的判斷更加有利，就好比我們投資的商業(yè)關(guān)系發(fā)現(xiàn)與商業(yè)安全工具--天眼查?！?/p>
“天眼查”的創(chuàng)始人柳超是河南省理科高考狀元，就讀于北大攻讀計(jì)算機(jī)專業(yè)。UIUC博士畢業(yè)以后，在微軟研究院工作，后又擔(dān)任搜狗首席科學(xué)家。在孫敬偉看來，柳超過往的專業(yè)背景和經(jīng)歷讓人印象深刻，而這樣一路在同齡人中保持佼佼者位置的人，不管做什么事情成功的概率都會很大。這也是為什么當(dāng)初即便是柳超還未有成形的商業(yè)計(jì)劃書，僅僅看完產(chǎn)品模型后，孫敬偉就愿意投資“天眼查”這個(gè)項(xiàng)目的原因之一。
享受陪跑比賺錢更有樂趣
“當(dāng)風(fēng)口來臨的時(shí)候，往往是很多人一哄而上，企業(yè)之間也面臨著一場殘酷的競爭。企業(yè)可以借勢，但還是要有自己的核心競爭力。如果沒有核心競爭力，最后只會是一地雞毛。”并不是所有站在風(fēng)口上的豬都會飛，即便是趁著行業(yè)東風(fēng)飛起來了，風(fēng)停以后還是會掉下來。孫敬偉認(rèn)為，“和個(gè)人的成長過程一樣，做企業(yè)是一場長跑。大多數(shù)企業(yè)從創(chuàng)立到IPO，都需要長時(shí)間的積累，才可以成為行業(yè)當(dāng)中的佼佼者。”
但在企業(yè)積累的過程中，創(chuàng)業(yè)者往往面臨無法向他人訴說的巨大壓力和挑戰(zhàn)。作為曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)者和現(xiàn)在的投資人，孫敬偉更能理解他們情緒上的困擾，也會主動(dòng)與創(chuàng)業(yè)者多溝通，為他們紓解壓力，做他們的“心理按摩師”。
“很多創(chuàng)業(yè)者在遇到問題時(shí)都會有自己的思考，甚至持續(xù)的深入思考。但由于很多事情是他們第一次經(jīng)歷，所以他們只是有些猶豫和沒有辦法下決定。我的作用就是，在與他們溝通的過程中，和他們形成共識或者讓他們這個(gè)團(tuán)隊(duì)更加堅(jiān)定，去支持或者幫助他們作出決定。在一定意義上也是在幫助他們解決問題。從我個(gè)人來說，幫忙，不添亂，綠葉陪紅花，這是蠻有意義的一件事情?！?/strong>
與金融、財(cái)務(wù)背景出身的投資人不同，有著跨國企業(yè)就職經(jīng)歷以及十年創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的孫敬偉，對于創(chuàng)業(yè)投資的理解更偏重于初創(chuàng)企業(yè)本身，偏重于創(chuàng)業(yè)者或者創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造。他更希望創(chuàng)業(yè)者能夠做自己喜歡和擅長的事，把創(chuàng)業(yè)作為事業(yè)來做，也更希望創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠把技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品和服務(wù)，為行業(yè)和客戶帶來價(jià)值，而投資機(jī)構(gòu)也可以在項(xiàng)目成功之后順便“掙點(diǎn)小錢”。
“作為一個(gè)天使早期投資人，我們愿意和創(chuàng)業(yè)者一同從技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的夢想開始，然后和他們一起走過這些過程。我享受陪跑的過程，這比賺錢更有樂趣?！睂O敬偉來說，陪伴創(chuàng)業(yè)企業(yè)一同走過坎坷的成長之路，看著他們實(shí)現(xiàn)夢想，他自己創(chuàng)業(yè)時(shí)未成功上市的遺憾也得到了彌補(bǔ)。
“人因夢想而偉大，我希望這個(gè)世界因?yàn)槲覀兊膮⑴c而有些許的不同。如果通過我們的參與讓周邊的世界更加美好，這就是我們?nèi)プ鲆患碌睦碛伞！痹趯O敬偉對自己的投資風(fēng)格評價(jià)上，他認(rèn)為自己是理想主義者，也是樂觀主義者。他的投資風(fēng)格和過往決定了他對技術(shù)、對產(chǎn)品的要求是穩(wěn)健的。但因?yàn)樵缙谕顿Y的不確定性很強(qiáng)，沒有確定的客戶，產(chǎn)品也還在不斷打磨，沒有成熟的規(guī)模與體系，這個(gè)項(xiàng)目投還是不投？這個(gè)時(shí)候需要有理想主義的精神才能更好地做出決定，所以他對創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目未來的預(yù)期會更加偏向樂觀。
科技可以改變世界，工程師研發(fā)出身的孫敬偉也更關(guān)注新興技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展。在他看來，技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用方向有兩個(gè)市場，一個(gè)存量市場，一個(gè)是新興行業(yè)的增量市場。而增量市場是他特別關(guān)注的領(lǐng)域，相比于產(chǎn)品迭代升級和進(jìn)口替代帶來市場機(jī)會和競爭更加殘酷的存量市場，競爭沒有那么激烈的增量市場對創(chuàng)業(yè)公司更為友好，可想象的市場空間也更大。因此，未來孫敬偉的投資選擇也會向新興行業(yè)和領(lǐng)域更加傾斜。
